<del id="aymay"></del> 有人說2014年伴隨國家集成電路扶植政策的即將出臺，資本市場發起了中國IC概念股回歸的浪潮，不僅體現在清華紫光私有化展訊、銳迪科，也包括近 期上海浦東科投向上海瀾起發出私有化要約，可能未來會有更多的IC概念股回顧A股，其實IC概念股回顧A股的步伐要早于國家扶植集成電路產業政策的出爐， 真正引發中國IC概念股回顧的原因在于中國集成電路產業發展到一定階段后的蛻變需求，因為集成電路股在美國已經是壟斷行業，市盈率太低，很難為中小企業提 供融資空間，中國IC概念股要發展，回顧A股是最佳途徑，當然國家扶植政策的出臺加速了這一回歸的進程。
有朋友說集成電路產業即使在歐美也是夕陽產業，其實這種說法并不準確，科學的說法應當是壟斷產業，因為隨著集成電路產業的發展，投資規模越來越大， 先進技術也逐步向已經形成優勢的公司集中，除非產業發生大的變革，新興公司很難有崛起空間，作為電子產業的基石，集成電路永遠不會淪為夕陽產業，只不過行 業進入的門檻越來越高。正式基于類似的判斷，才使得美國證券分析師往往對快速發展的中國IC概念股做出錯誤的判斷。
前兩年渾水曾經做空展訊，原因也在于渾水對展訊的運營模式不了解，當年展訊的客戶出貨往往也被全球主要分析機構忽略，應當說渾水聞名起于做空中國概念股，而渾水在對展訊的做空上也確實栽了跟頭。
同樣道理，今年2月Garvity Research對上海瀾起發出做空報告，三月另一家機構Aristides Capital也發出報告稱瀾起大部分SoC營收為虛構，兩家公司對瀾起的做空同樣因為對大陸半導體的產業生態不了解。
站在歐美分析師的立場，判斷可能沒有錯，雖然瀾起在Memory Controller市場發展很快，DDR3 Memory Controller市場前景也看好，瀾起也是DDR4 RDIMM與LRDIMM率先通過認證的供應商，不過公司目前大部分的營收依然來自衛星機頂盒市場，根據iSuppli的報告，臺灣Ali以17%的市場 份額在新興市場排名第一，瀾起市場份額14%排名第二。楊智市場份額高于瀾起，毛利率只有48%，而瀾起市場份額低于楊智，毛利率卻達到63%，這一點讓 許多歐美分析師看不懂，也是產生做空沖動的主要源頭。
